Conclusiones clave:
El precio de Bitcoin está retrocediendo, pero los fuertes flujos de entrada de ETF, la alta actividad de la red y la acumulación de ballenas sugieren que BTC va camino de los USD 140.000.
Los ETF de Bitcoin al contado registraron flujos de entradas netas de USD 2.900 millones en dos semanas, lo que refleja los repuntes anteriores.
La disminución de los saldos cambiarios y un creciente puntaje Z del volumen de transacciones sugieren una creciente demanda general.
El precio de Bitcoin (BTC) bajó un 1,4% en las últimas 24 horas. Cotizaba un 6% por debajo de su máximo histórico de USD 109.000, alcanzado el 20 de enero. Sin embargo, varias métricas fundamentales, onchain y técnicas sugieren que el alza de Bitcoin no ha terminado.
Los flujos de entrada de ETF de Bitcoin reflejan los repuntes pasados de BTC
La última recuperación de Bitcoin vino acompañada de un fuerte apetito de los inversores por los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado, que registraron entradas netas de USD 2.900 millones en las últimas dos semanas.
El siguiente gráfico muestra que tras el lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado con sede en EE. UU. en enero de 2024, estos productos de inversión registraron entradas netas de unos USD 8.500 millones entre el 13 de febrero de 2024 y el 13 de marzo de 2024, alcanzando un máximo histórico de entradas en un solo día de USD 1.045 millones el 12 de marzo de 2024.
Del mismo modo, entre el 6 de noviembre de 2024 y el 16 de diciembre de 2024, las entradas diarias acumuladas alcanzaron los USD 5.700 millones, coincidiendo con el repunte del 60% de Bitcoin, que pasó de USD 67.000 a USD 108.000 en el mismo periodo.
Si los flujos de entrada de ETF continúan, es probable que Bitcoin reanude su tendencia alcista hacia nuevos máximos históricos.
Índice de volatilidad del mercado Bitcoin: risk-on
El aumento de los flujos de entrada en los ETF de Bitcoin al contado indica un alto sentimiento de riesgo, como lo demuestra la caída del Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que mide las expectativas de volatilidad del mercado a 30 días.
Timothy Peterson, economista de la red Bitcoin, destacó que el índice VIX ha caído sustancialmente hasta 18 desde 55 en los últimos 25 días de negociación.
Una puntuación del VIX por debajo de 18 implicaba un entorno de "riesgo", que favorecía a activos como Bitcoin.
El analista afirmó:
"Este será un entorno de 'riesgo activado' en el futuro inmediato".
El modelo de Peterson, que tiene una precisión de seguimiento del 95%, predijo un objetivo de USD 135.000 en los próximos 100 días si el VIX se mantiene bajo.
Continúa la fuerte acumulación de Bitcoin
Reforzando el sentimiento de riesgo están las ballenas de Bitcoin, que han estado aumentando sus tenencias incluso cuando el precio repuntó. Los datos de Glassnode muestran la puntuación de la tendencia de acumulación de Bitcoin (ATS) en 1 (véase el gráfico siguiente), lo que significa una intensa acumulación por parte de los grandes inversores.
Según Glassnode, el pico en la puntuación de tendencia indica una transición de la distribución a la acumulación en casi todas las cohortes. Este cambio refleja un patrón de acumulación similar observado en octubre de 2024, que precedió a la subida de Bitcoin de USD 67.000 a USD 108.000, estimulada por la victoria electoral del presidente estadounidense Donald Trump.
Datos adicionales de Santiment revelan que las direcciones que poseen entre 10 y 10.000 BTC han acumulado 83.105 BTC más en los últimos 30 días.
En una publicación del 13 de mayo en la plataforma social X, Santiment afirmó,
"Con la agresiva acumulación de estas grandes billeteras, puede ser cuestión de tiempo hasta que se rompa el codiciado nivel máximo histórico de USD 110K de Bitcoin, particularmente después de la pausa arancelaria de Estados Unidos y China".
En general, se trata de una señal positiva, ya que la acumulación continuada indica un sentimiento alcista entre esta cohorte de inversores.
Disminución del saldo de Bitcoin en los exchanges
El saldo de BTC en los exchanges alcanzó su nivel más bajo en seis años, con 2,44 millones de BTC, el 15 de mayo. Según el siguiente gráfico, en los últimos 30 días se han retirado de los exchanges más de 110.000 BTC.
La disminución de los saldos de BTC en los exchanges significa que los inversores podrían estar retirando sus tokens a billeteras de autocustodia, lo que indica una falta de intención de vender en previsión de un futuro aumento de precios.
Aumento de la actividad de la red
El potencial alcista de Bitcoin está respaldado por el aumento de la actividad de la red, como destacó el criptoinversor Ted Boydston en un post del 15 de mayo en X.
La puntuación Z del volumen de transacciones de Bitcoin mide la diferencia entre el volumen de transacciones actual y la media. A menudo se utiliza para medir la actividad de la red y el interés del mercado.
El gráfico de abajo muestra que la métrica ha subido bruscamente desde la zona negativa y se está acercando a 1. Una puntuación Z del volumen de transacciones en aumento, especialmente cuando se acerca o supera 1, se asocia históricamente con subidas del precio de Bitcoin.
"Esta es una buena señal para la aceleración del precio de Bitcoin", comentó Boydston, añadiendo:
"Bitcoin debería ser totalmente alcista una vez que el Z-score supere 1".
El patrón de fondo redondeado de BTC apunta a los USD 140.000
Desde una perspectiva técnica, el precio de Bitcoin ha formado un patrón gráfico de fondo redondeado en el gráfico diario (véase más abajo). Los alcistas se centran ahora en empujar el precio por encima de la línea del cuello del patrón gráfico gobernante en USD 106.660.
Un cierre de velas diarias por encima de este nivel confirmaría una ruptura alcista de la formación de fondo redondeado, lo que llevaría a BTC al descubrimiento de precios con el objetivo técnico fijado en USD 140.000, o un aumento del 37% desde el nivel actual.
El índice de fuerza relativa, o RSI, está en 70, y un cruce alcista de las SMA sugiere que las condiciones del mercado aún favorecen el alza, que puede alcanzar un máximo incluso superior a USD 140.000.
Como Cointelegraph informó, el precio de BTC había salido de una bandera alcista en el marco de tiempo semanal, proyectando un rally a USD 150.000.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, y los lectores deben llevar a cabo su propia investigación a la hora de tomar una decisión.