El suministro circulante de Bitcoin se está reduciendo rápidamente, lo que sienta las bases para posibles subidas de precios a medida que la demanda sigue creciendo, según el informe mensual de perspectivas de inversión de junio de 2025 del Sygnum Bank.
Los analistas de Sygnum señalaron que el suministro líquido de Bitcoin (BTC) se había reducido en un 30% en los últimos 18 meses, impulsado principalmente por la adopción institucional y el auge de los vehículos de adquisición de Bitcoin.
Estas entidades, entre las que se incluyen los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los compradores corporativos, han retirado de forma constante monedas de los exchanges, una medida que suele considerarse alcista.
"La rápida disminución del suministro líquido de Bitcoin está creando las condiciones para que se produzcan choques de demanda y volatilidad al alza", señala el informe.
Desde finales de 2023, los saldos de Bitcoin en los exchanges han caído en aproximadamente 1 millón de BTC. La tendencia se está acelerando a medida que un número cada vez mayor de fondos emite acciones o deuda para comprar Bitcoin, absorbiendo aún más la oferta disponible.
Al mismo tiempo, las incertidumbres geopolíticas y fiscales, en particular en torno al debilitamiento del dólar estadounidense y el aumento de la deuda de EE. UU., llevan a los inversores a los mercados de criptomonedas.
Tres estados de EE.UU. aprueban reservas de bitcoin
Para añadir impulso, tres estados de EE. UU. han aprobado recientemente leyes que permiten las reservas de bitcoin. New Hampshire ya ha promulgado una ley en este sentido, y es probable que Texas siga sus pasos.
Por su parte, crece el interés internacional. Sygnum destacó que el Gobierno de Pakistán y Reform UK, el partido que actualmente lidera las encuestas electorales en el Reino Unido, han anunciado su intención de explorar estrategias de reserva de Bitcoin.
Aunque las compras oficiales de reservas de Bitcoin aún no se han materializado, Sygnum afirmó que, cuando comiencen, podrían ser un importante catalizador para el movimiento alcista de los precios, "tanto por la demanda que generan como por el efecto señalizador".
Las compras institucionales no son el único factor en juego. La imagen de bitcoin como activo de refugio se ve reforzada por la dinámica reciente del mercado. El informe señaló la venta masiva de bonos del Tesoro estadounidense en medio del deterioro de las condiciones fiscales, lo que impulsó la demanda de bitcoin y oro en mayo.
La volatilidad al alza de Bitcoin supera la volatilidad a la baja
Sygnum también destacó la mejora del perfil de volatilidad de Bitcoin. En los últimos tres años, la volatilidad al alza ha superado a la volatilidad a la baja, lo que es una señal de la maduración del mercado y de la creciente participación institucional.
"Aunque a lo largo de toda la historia de bitcoin, las caídas han sido a menudo mayores que las subidas, en los últimos tres años (desde junio de 2022), la volatilidad al alza ha superado constantemente a la volatilidad a la baja", señala el informe.
Sygnum también mencionó que Ether (ETH) está recuperando impulso tras años de bajo rendimiento. La reciente actualización Pectra ha impulsado un fuerte crecimiento de los ingresos y ha renovado el interés de las principales instituciones financieras que están creando plataformas de tokenización en Ethereum y sus redes de capa 2.