Según PitchBook, en el primer trimestre de 2025 aumentaron las operaciones de capital de riesgo en criptomonedas, a pesar de que el número de operaciones se redujo con respecto al mismo trimestre del año anterior.
En su informe Crypto VC Trends correspondiente al primer trimestre del año, publicado el 14 de mayo, la empresa de investigación de capital de riesgo señala que se realizaron 405 operaciones en el trimestre, un 39,5% menos que las 670 operaciones realizadas en el primer trimestre de 2024, pero ligeramente por encima de las 372 realizadas en el cuarto trimestre del año pasado.
Sin embargo, el valor total de las operaciones en el primer trimestre se duplicó con creces con respecto al año anterior, alcanzando los 6.000 millones de dólares, frente a los 2.600 millones del primer trimestre de 2024, y duplicando los 3.000 millones del cuarto trimestre de 2024.
El analista senior de investigación de criptomonedas de PitchBook, Robert Le, dijo que a pesar de la agitación macroeconómica durante el trimestre, "el capital continuó buscando los carriles de utilidad central de cripto".
Las sociedades de capital de riesgo invirtieron casi 2.550 millones de dólares en 16 operaciones en empresas como gestoras de criptoactivos, exchanges y servicios financieros, a un ritmo que superó con creces el de cualquier otro segmento.
Las empresas de infraestructura y desarrollo de criptomonedas recibieron la siguiente mayor financiación de riesgo, con casi 955 millones de dólares en 30 operaciones.
De cara al futuro, Le, de PitchBook, afirma que la oferta pública inicial (OPI) de Circle "representa el acontecimiento de descubrimiento de precios más importante para las criptoacciones desde que Coinbase salió a bolsa en 2021".
Si Circle se valora por encima del rango rumoreado de 4.000 millones de dólares a 5.000 millones de dólares, podría mostrar a los inversores de riesgo que los modelos de negocio similares a los de Circle son rentables y sostenibles, al tiempo que proporciona un punto de referencia más claro para futuras salidas.
“Por lo tanto, un roadshow fuerte podría atraer nuevo capital de última etapa y restablecer las expectativas de valoración al alza en toda la pila de pagos e infraestructura.”
Circle ha recaudado 1.180 millones de dólares en financiación de capital de riesgo hasta la fecha, según PitchBook, que estima que hay un 64% de posibilidades de que salga a bolsa en el futuro.
"La liquidación en dólares sigue siendo la aplicación estrella de las criptomonedas"
Le señaló que el valor de mercado de las stablecoins creció un 12% durante el primer trimestre, de 202.300 millones de dólares a 227.100 millones, incluso cuando otras criptomonedas vieron caer o estancarse sus valores.
“Pensamos que esta divergencia subraya un consenso creciente: La liquidación denominada en dólares sigue siendo la aplicación estrella de las criptomonedas, aislada -al menos parcialmente- de movimientos más amplios de risk-off.”
Le dijo que PitchBook esperaba que las inversiones de riesgo a corto plazo podrían aumentar, "especialmente en startups de pago, remesas y gestión de tesorería que monetizan directamente la velocidad de stablecoin".
Le añadió que el exploit de Bybit de 1.400 millones de dólares en febrero -el mayor en la historia de las criptomonedas- puede acelerar la demanda institucional de herramientas de prueba de reserva en tiempo real, soluciones de custodia mejoradas y middleware que simplifique la gestión de claves.
"Las empresas emergentes que aborden estos vectores deberían encontrar un entorno de financiación más receptivo a pesar del reajuste de las valoraciones en general", añadió.
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